特朗普刚签署中美首阶段贸易协议 对投资者有何启示?

admin 2个月前 (08-21) 财经 32 1
特朗普刚签署中美首阶段贸易协议 对投资者有何启示? 投资者 有何 中美 第1张

中美两国贸易战一年多以来将大市舞高弄低,投资者有如坐上过山车。每当两国任何一方对贸易商品加征新关税,市场都会哀鸿遍野,跌至四脚朝天。相反,一旦取消关税,投资者就会大为亢奋,争相入市,因为这显示两国越来越接近达成更全面协议。股市自12月中以来便牛气冲天,很大程度反映市场预期美国总统特朗普刚刚签署的首阶段协议可能成为重要里程碑,中美两国关系可望回暖。

我们现时才刚刚获知这次贸易协议的细节,虽然并未解决两国多方面的分歧,但协议已作出很多承诺,解决了广泛问题,有望同时为中美两国经济打下强心针。

首阶段贸易协议8大主题

首阶段贸易协议全文长达89页,分为8章,涵盖以下主题:

为何我会出售物业并跟随巴菲特的投资贴士

过往数十年,物业市场曾为投资者带来理想回报,不过到了现在,其吸引力可能不及股市。 华伦・巴菲特(Warren Buffet)等投资者采用的趁低吸纳股票策略能产生丰厚回报,有见及此,现在大概是买入高安全边际优质企业的好时机。 此外,投资者亦可将资金集中在快速增长的经济体和分散在多间企业上,从而提高组合的风险/回报比率。 周期性 物业价格和股市均具有周期性,过往亦曾经历多次兴衰。现时看来,物业市场增长速度可能会较近年放慢。该市场一直受惠于各国央行的宽松货币政策,结果不少物业估值过高,削弱了未来资金增长潜力。 另一边厢,目前不少股票的性价比不俗。无可否认,标普500指数和恒指等股票指数的牛市都已延续了十年,但其中的大部分成份股均未见估值偏高,反映股票投资可能成为资金增长的途径。

第1章涵盖知识产权,明确承诺保护商业秘密、商业机密资料、专利、药品相关知识产权,并致力打击电子商贸盗版和假货、无牌软件、侵犯商标等行为。相关条款涉及处理民事和刑事案件,以及两国将如何共同努力实施和执行这些管制措施。第2章涵盖技术转让问题。协议要点是两国公司可在不转让技术下进入对方市场,相关专利资料和知识产权不会受到威胁。第3章涉及食品和农产品,详细说明食品安全、婴儿配方产品、家禽、猪肉、鱼类、大米、宠物食品和其他商品的相关处理细节。据美国贸易代表莱特海泽 (Robert Lighthizer) 表示,中国将在2020年和2021年额外采购总值320亿美元美国农产品。第4章涵盖金融服务,条款期望扩大两国之间的银行业务、信贷评级服务、电子支付、不良债务、保险和证券业务活动。第5章处理宏观经济和汇率问题,相关条款期望改善透明度,避免像过去出现怀疑货币汇率操控情况。第6章标题为「扩大贸易」,列出多个两国同意探索贸易机会的领域,当中包括中国原则上承诺增加采购和进口的2,000亿美元美国商品和服务,包括制成品(777亿美元)、能源产品(524亿美元)和服务(376亿美元),以及上述承诺采购的农产品。第7章详列解决纠纷和协议执行情况的评估措施。第8章包含协议的法律和技术细节。

中国承诺增加采购商品和服务,换取美国将2019年9月对1,200亿美元中国商品加征的关税减半至7.5%。美国原定12月对另外1,600亿美元中国商品加征的关税则会暂缓,中国同样暂缓对这些关税的报复措施。

然而,部分关税仍然维持,特别是对约2,500亿美元中国商品加征的25%关税不会取消。美国期望以此作为第二阶段谈判的筹码。

协议对投资者有何意义

有了首阶段协议,许多投资者一大不明朗因素得以扫除,不用再忧虑白宫能否履行承诺,以促成任何形式的正式贸易协议。近月华府虽然多次向市场派定心丹,但投资者一直对负面消息反应敏感,动辄出现恐慌性抛售,部分投资者甚至怀疑中美双方是否真心想达成任何实际协议。

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